煤价如期上涨，供需格局持续改善。本周港口煤价连续上涨，展望后市，1)供给端：据国家统计局，2024年8月全国原煤产量39655万吨，同比增长2.8%，日均产量1279万吨，环比增长1.6%；1-8月全国原煤产量30.52亿吨，同比下降0.3%。据CCTD分企业数据，2024年8月全国及晋陕蒙新产量环比增速分别为+0.8%/+2.8%/+1.9%/-1.4%/+0.4%。9月12日，习近平总书记在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会，强调要持续完善黄河流域生态大保护大协同格局，筑牢国家生态安全屏障。该行预期会议精神指导下后续黄河流域环保监管或进一步加强，陕西、内蒙煤炭产量或受限，影响供给恢复。
8月20日，三大股指盘中大幅下探，深证成指、创业板指跌超1%；场内近4600股飘绿。
行业板块几乎全线下跌，煤炭行业、交运设备、医疗服务、贵金属、珠宝首饰、采掘行业、医疗器械、农牧饲渔板块跌幅居前，仅能源金属与文化传媒板块逆市翻红。
经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，合计11台核电机组，数量创历史新高。中信证券表示，核电项目核准超预期，建议关注核电设备、乏燃料循环、核电建设等细分环节的投资机会；国联证券指出，核准超预期带动设备商和运营商业绩增长，行业有望进入设备订单兑现期；国泰君安认为，中国的核电发展边际正在改善，核岛设备的相关企业必将快速发展。
国常会决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，年内核准预期基本落地。近年来能源转型下的多元化发展叠加全球基荷能源供应短缺的风险凸显，全球加速推动核电建设和规划，全球核电产业链迎来共振，国内长周期核电设备景气上行。未来3—5年我国将保持十台左右的核电机组核准节奏，核电装机规模有望进一步扩大，预计到2030年，核能发电量在中国总发电量占比将达到10%，达到目前世界平均水平。
其中徐圩核能供热厂一期工程拟建设1台HTR-PM600S高温气冷堆机组及配套设施，这也是全球首台核准的四代气冷堆机组。建议关注核电设备(压力容器、核电阀门、特种电机)、乏燃料循环、核电建设等细分环节的投资机会。
国联证券：核电项目核准创新高看好核电加速成长
核准超预期带动设备商和运营商业绩增长。核电产业链设备厂商方面，高规模核准数量保障设备商业绩持续高增，当前行业有望进入设备订单兑现期，建议关注东方电气、江苏神通等。核电运营商方面，核准机组高增，保障公司长期成长性，随着核电机组陆续并网贡献利润，分红比例有望提高以回报投资者，建议关注中国核电、中国广核。
国泰君安：中国的核电发展边际正在改善
总量层面，2019年重启核电核准后，核准的机组数量逐渐增长，2022、2023年分别新增核准了10台机组，预计2024年核准数量仍将增加；技术层面，三代核电堆正在全面国产化替代，四代堆的研发引领世界。除了发电领域，军民融合的应用场景也推动了中国核电的发展。此外，我国与世界其他国家在核电领域的合作逐渐紧密，核电设备以及技术的出海也将助力核电行业发展。我国核电电源投资额与中国核电的资本开支均呈上升趋势，带动了我国核电设备行业规模增长。核岛设备不仅在核电设备成本中占比最高，技术壁垒同样较高，行业格局较为稳定。未来随着我国核电设备的发展，核岛设备的相关企业必将快速发展。
财通证券：核电赛道长期保持高景气度
核电赛道长期保持高景气度，批量化建设渐入佳境，我国核准及在建核电规模将持续领跑全球。建议重点关注四代核电领域佳电股份、海陆重工，以及三代核电中业绩弹性较大的中核科技、纽威股份、江苏神通。
华福证券：核能将在多方面发挥更大作用
相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。核电是最清洁、最安全、最高效、占地面积最小的能源形式之一，在应对全球气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势和不可或缺的作用。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。建议关注：佳电股份、国光电气、科新机电、海陆重工、江苏神通、咸亨国际。
浙商证券：关注核电等板块的投资机会
我国电力体制改革持续推进，市场机制、基础设施建设等多个领域不断发展完善。核电板块，核电作为新型电力系统中的基荷能源，当前已迎来核准审批的常态化，今年核准开工节奏有望延续前两年的高景气度，长期来看可关注内陆核电进展，关注：中国核电、中国广核等。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险专业炒股的公司叫什么，投资需谨慎。)
