2024年8月2日早盘，国债30ETF（511130）震荡走高，截至当前，上涨0.54%，盘中成交额近5.3亿元，换手率32.13%，交投活跃。

　　周四（1日），债市情绪继续高涨，长端和超长端国债利率继续探新低。市场人士表示，今天上午主要有三个新增信息整体利好债市。不过需要关注央行是否会再次提示风险，或者直接进行债券卖出操作，这是潜在的利空因素。

　　中国央行在8月1日开展103.7亿元7天期逆回购操作，机构认为，对比此前月初20亿的“地量”OMO投放，今天OMO释放的信号极有可能代表央行对后续流动性宽松程度有所提高。中国银行间市场隔夜加权质押式回购利率跌近20个基点，报1.5999%，降至1月10日以来最低。

　　红军债市笔记主理人表示，央行以前常态化每日投放100亿，“防空转”后每日常规投放缩减到20亿，今年以来央行在月初对OMO投放基本是20亿额度，无论额度多大剩余都净回笼。这次改为数量投标后，月初首日投放103.7亿，极有可能代表央行对后续流动性宽松程度有所提高。

　　展望后续，江海证券表示，预计资金面维持稳定宽松，如果资金利率能够下行，短端债券的利率还是有一定下行空间。

　　当前基本面仍较弱，但是政治局会议明确表示要完成全年的经济增长目标，故后续预计还会有一些逆周期调节的政策出台。本次降息可能是新一轮稳经济政策的开启。

　　于债市而言，短期的潜在利空在于，长端利率下行到风险点位时央行是否会再次提示风险或者直接进行债券卖出操作，以及新一轮刺激经济的政策何时落地。

　　10年和30年国债利率即将下行到此前央行提示的风险位置再减10bp左右的位置——即10年2.1%，30年2.3%。截至当前，qeubee数据显示，10年期国债活跃券收益率下行1.7bp报2.1305%，超长期国债活跃券收益率下行2bp报2.36%。

　　其表示，此前市场觉得央行的容忍下限是10年国债2.2%，30年国债2.4%，OMO降息10bp后，可能对应下一个理论低点是10年2.1%，30年2.3%。如果接近该位置，需要关注央行是否会再次提示风险，或者直接进行债券卖出操作，这是潜在的利空因素。

　　策略方面，因为目前利率接近上述提到的理论低点，因此需保持谨慎，不宜过多加仓。但是目前基本面较弱，仍支持债券利率维持在低位，并且整体的政策思路还是“固本培元”，代表不会有特别强的刺激政策网络证劵杠杆平台，因此债市波动整体不会特别大，可以维持一定的久期。